理解价值大师比尔·尼格伦的投资哲学

比尔尼格伦(交易、投资组合)非常重视品牌投资者。在评估投资时，尼格伦关注价格和他对内在商业价值的估计。然而，当其他价值投资者经常回避成长股时，尼格伦并不回避投资Alphabet(纳斯达克股票代码：GOOG)(纳斯达克股票代码：GOOGL)和网飞(纳斯达克股票代码：NFLX)，尽管这些资产负债表的资产负债表高，增长率高。自由现金流和明智的资本配置对Nygren也很重要。

尼格伦喜欢通用电气(纽约证券交易所代码：ge)首席执行官拉里卡尔普(Larry Culp)正在采取措施减少公司资产负债表上的债务。他还对通用电气的航空和医疗业务表示赞赏。作为一种成分投资，其价值远远超过每股9美元。当价格在一段时间内超过10美元时，他没有卖出的欲望。

尼格伦说，他的金融投资组合中约有30%。他喜欢银行，银行收益8到10倍，接近账面价值。银行的价格是公用事业公司的一半左右，是比较好的企业。大银行有规模优势。尼格伦拥有的三家银行中，大部分是花旗集团(纽约证券交易所代码：C)、美国银行(纽约证券交易所代码：BAC)和富国银行(纽约证券交易所代码：WFC)。如果利率上升，对集团是利好，但他们不需要它便宜。政治风险可能会带来一些好处，但不会影响下行，因为是按账面价值交易的。

当该公司投资Canopy(纽约证券交易所：CGC)时，Constellation(纽约证券交易所：STZ)的股价下跌。尼格伦以每股20美元的价格买下了它。它已经涨到每股30美元。在不考虑投入的情况下，星座的交易量是非成长型消费品牌的倍数。其主要品牌有Corona、Modello和Pacifico。Modello和Pacifico的分布可能会进一步改善。

标准普尔。标普全球(纽约证券交易所代码：SPGI)发布债券评级并出售专有数据集。历史上每年以20%的速度增长。它为客户节省了三倍的成本，有着轻资本和巨大现金流的商业模式。它的成交价只有20倍，和很多公用事业一样。