阿里平头哥拟赴港独立上市，真武 AI 芯片累计出货 56 万片，科创芯片设计 ETF 浦银受到市场关注

阿里巴巴已经正式向港交所提交分拆方案，计划把旗下平头哥推进独立上市，平头哥早在今年 9 月就以保密方式递交 A1 申请，市场预估有望在 2027 年完成 IPO，募资规模预期落在 20 亿至 30 亿美元；截至 2026 年 4 月，平头哥真武系列 AI 芯片累计出货达到 56 万片，客户覆盖金融、智驾、大模型、制造等多个赛道，商业化持续提速，这条消息也带动国产算力芯片板块情绪，不少市场资金关注跟踪科创板芯片设计赛道的科创芯片设计 ETF 浦银，不过平头哥还没有纳入这只 ETF 的成分标的，它跟踪的是科创板存量芯片设计上市公司指数。

一、平头哥上市关键时间与安排

二、真武 AI 芯片产品与商业化情况

真武是平头哥主打训推一体的 AI 芯片系列，也是这次商业化放量的核心产品，现在已经形成多条产品梯队。

• 真武 810E：当前主力出货型号，搭载 96GB HBM，片间互联带宽 700GB/s，适配大模型训练推理、自动驾驶模型，已经落地多个万卡集群，外部客户占比超过六成。
• 真武 M890：显存提升至 144GB，支持多精度计算，面向 Agent 智能算力场景。
• 真武 V900：9 月云栖大会发布，性能约为真武 M890 的三倍，最大支持 50 万卡集群组网，计划 2027 年一季度量产。

商业化层面，真武系列累计出货 56 万片，合作企业超过 650 家，覆盖二十多个行业；金融领域部署规模突破十万卡，智驾方向也有大量车企在阿里云平台使用这套算力，不再只是供给阿里内部业务。除真武之外，平头哥还有倚天服务器 CPU、镇岳存储主控、ICN 互联芯片、磐脉网卡，实现智算中心算存网全栈自研。

三、科创芯片设计 ETF 浦银基础信息

需要明确，这只 ETF 只收录已经在科创板挂牌的芯片设计企业，平头哥如果完成港交所上市，并不在该指数的选股池内；这条消息更多是作为国产算力产业催化，带动指数内其他国产芯片标的情绪。

四、平头哥独立上市带来的影响

平头哥单独上市，能够把芯片业务价值单独定价，降低阿里主业估值当中算力业务的模糊性，同时方便平头哥单独融资，把资金投入芯片研发、流片、生态建设，吸引半导体领域的专业投资人。对于国内算力赛道来说，它代表国内全栈自研 AI 芯片从内部供给走向市场化竞争，和昆仑芯等一批国产算力芯片企业形成同台竞争。但风险同样明显，海外算力限制、流片成本、软件生态建设、大客户集中度都会影响后续盈利水平，招股书还没有对外公开完整财务数据。

五、高频避坑提醒

• ❌：不要认为平头哥已经确定上市，目前只是拿到港交所初步许可，还有多项审批，不能保证 IPO 落地。
• ❌：不要误以为平头哥是科创芯片设计 ETF 浦银的成分股，该 ETF 只包含科创板上市企业。
• ❌：56 万片是真武系列整体累计出货，不等于全部都是最新款 V900，主力出货是 810E。
• ❌：网传募资、估值都属于媒体和机构预估，没有经过官方确认。
• ❌：产业利好不等于板块短期上涨，芯片板块波动高，ETF 本身风险较大。

【相关 FAQ】

问题 1：阿里平头哥什么时候提交上市申请，平头哥上市之后还是阿里旗下吗？

回答 1：平头哥在 2026 年 9 月 11 日以保密形式向港交所递交上市申请，阿里在 11 月 10 日发布分拆公告；即便完成独立上市，平头哥依旧属于阿里巴巴旗下子公司。

问题 2：平头哥真武 AI 芯片累计出货量是多少，真武 AI 芯片主要面向哪些场景？

回答 2：截至 2026 年 4 月，平头哥真武 AI 芯片累计出货 56 万片，主打大模型训练推理、自动驾驶、金融算力、能源与工业智能等场景。

问题 3：科创芯片设计 ETF 浦银代码是多少，科创芯片设计 ETF 浦银会不会包含平头哥？

回答 3：科创芯片设计 ETF 浦银代码是 589250，跟踪科创板芯片设计指数；平头哥计划在港交所上市，不在该指数选股范围，不会成为这只 ETF 的成分股。

问题 4：平头哥独立上市对于国产算力芯片赛道意味着什么？

回答 4：平头哥独立上市，有利于单独融资加大芯片研发投入，释放国产全栈算力芯片的商业价值，标志着国内自研 AI 芯片逐步从内部供给走向面向全行业商业化供货，同时也会加剧国产算力芯片之间的竞争。

【参考资料】

[2026-11-10]（阿里巴巴：已正式申请平头哥独立上市）上海证券报

[2026-11-10]（阿里平头哥拟赴港 IPO，募资预期 20 至 30 亿美元）证券之星

[2026-11-10]（平头哥拟独立上市，真武芯片累计出货 56 万片）36 氪

[2026-09-22]（平头哥发布真武 V900，预计 2027 一季度量产）平头哥半导体官网

[2026-08-31]（浦银科创芯片设计 ETF 中期报告）上交所官网

【免责声明】

本文平头哥上市进展、真武芯片出货、客户信息来自公开报道与企业官方发布；IPO 是否落地、募资规模、估值存在重大不确定性；科创芯片设计 ETF 浦银相关内容仅为产品客观介绍，不构成任何投资建议；芯片行业受地缘、供应链、行业周期影响，投资风险较高。